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仓位是如何计算的_
日期:2019-08-11 10:45    编辑:admin    来源:KY开元棋牌APP
以前通用的仓位是基金每季公布的股票市值与净值之比□□。这种算法有一个问题是□:股票市值及净值中含估值增值部分,即股价增长数额□□,并不代表基金在股价增长之前投入的实际资金。估值增值部分的计入□,虚增了基金投入股市的资金,也加大了投资前的资

  以前通用的仓位是基金每季公布的股票市值与净值之比□□。这种算法有一个问题是□:股票市值及净值中含估值增值部分,即股价增长数额□□,并不代表基金在股价增长之前投入的实际资金。估值增值部分的计入□,虚增了基金投入股市的资金,也加大了投资前的资金量,是不太科学的。股票市值与基金净值之比并不能准确地表示基金的仓位。 二、股票成本与扣除估值增值后的净值之比 这个概念中,股票以成本计,净值也扣除了估值增值部分□。这个算法等于股票成本与股票成本及可用流动资金之比所计算出的仓位,其包含的真实意思有:基金短期内可动用的资金也包括在内(银行存款加各项应收款与应付款之差),反映的是基金可支配的总体资金状况□□□。这应该是较为准确全面的仓位计算方法。 三□□□、股票成本与股票债券成本及银行存款之比 这种仓位可以说是狭义的仓位,是公告日基金已投资入市的股票成本与股票债券成本及银行存款之比。也就是说,某时点,基金未投入股市的资金仅限于银行存款,而不包括应收应付净额。 由于季度投资组合公告没有估值增值数据□,所以□□□,后两种股票仓位的算法只能在基金公布中报年报后方能计算□□□。以开元基金为例,几种计算方法显示的最高股票仓位出现时间不一样,而且第一种和第二种股票仓位算法相差较大,相差达8个百分点以上。 仓位控制是风险控制的一项重要措施□□□,但仓位的计算结果常常给出错误的信号□□□,许多金融名词也是很忽悠人的□,如同汇率的升值或贬值的有利不利,并不是直接可以得出答案一样。下面我们用具体的例子分析仓位随市场行情的变化□□。 1,以第一种计算方法: 假如你的资金投入是100万,其中50万买了股票,及股票市值为50万□□,其余为可用流动资金(现金),那么你的仓位就是50% 仓位=市值/净值=市值/(市值+现金)=50/(50+50)=0.5=50% 如果你的筹码不变,现金不变,但行情涨势□□,市值增加了30% ,这时你的仓位是多少呢□□□? 此时仓位=50*1□□□.3/(50*1□□□.3+50=)65/115=0.565=56.5% 你的净值增加了15% ,这是你的仓位也增加了15% □□□,事实上你的筹码并没有变化。 2,以第二种计算方法□: 如果是同样的情况,前后筹码没有变,仓位也未变,但增加了30%的现金。这应理解为增加的30%资金被提取,如果留在场内(绝大多数情况)□□□,仓位=成本/(成本+现金)=50/(50+50+15)=0.435 =43□.5% ,与第一种计算方法不同,仓位不是增加了15.5%,而是减少了6.5%用上述方法计算结果表达的基金仓位与实际是不一致的□□,所以报表总是反应仓位未变,实际是动态变化的□。 3□,第三种计算方法只用在基金机构,与散户无关,与第二种类似□□,都是扣除了增值部分,就掩盖了获利或亏损后的实际状态,对市场来说就还无意义。(略) 4,实用的计算方法就要稍微复杂些,实用中你的筹码常常在变动,资金也在变动,即使都不变,行情还在变,仓位永远是动态的□。比较简单实用是第一种方法,但你要记录每次筹码□□,资金的变化□。第二种方法更细致些。但是,当你的获利逐渐增加后□□,你的持仓成本与买入成本已经不同了,以致出现成本为零或为负值,结果就出现了错误。所以建议使用第一种方法。一般说当仓位达到或超过70%的时候,就是重仓了。【%%】值得注意的是□□:1□□□,当市场呈上涨态势时,你的可用资金越少,随股价上涨仓位越重。2□□,当市场呈下跌态势时□,你的可用资金越多□,随股价下跌仓位越轻□□。3,结论:呈上涨态势时筹码是金;呈下跌趋势时资金宝贵。

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