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私募基金下半年投资策略: 国内因素比外部因素影响更大 关注优质_
日期:2019-08-05 01:03    编辑:admin    来源:KY开元棋牌APP
私募基金下半年投资策略: 国内因素比外部因素影响更大 关注优质头部公司和改革创新机会 【私募基金下半年投资策略□□:国内因素比外部因素影响更大 关注优质头部公司和改革创新机会】展望下半年的A股市

  私募基金下半年投资策略: 国内因素比外部因素影响更大 关注优质头部公司和改革创新机会

  【私募基金下半年投资策略□□:国内因素比外部因素影响更大 关注优质头部公司和改革创新机会】展望下半年的A股市场□□,不少私募投资人士看好结构性行情。当前来看,国际贸易紧张形势等外围因素影响开始淡化,国内经济□、政策结构性改革的影响,以及企业盈利变化等内部因素更值得关注□□。私募下半年更看好优质头部公司□□□,尤其是改革创新带来的投资机会。(中国基金报)

  展望下半年的A股市场,不少私募投资人士看好结构性行情。当前来看,紧张形势等外围因素影响开始淡化□□□,国内经济、政策结构性改革的影响□□□,以及企业盈利变化等内部因素更值得关注。私募下半年更看好优质头部公司,尤其是改革创新带来的投资机会。

  私募认为,外围因素对A股的影响有所减弱,市场可能呈现出结构性行情□□,□“内部”情况成为当前关注重点,包括国内宏观政策、经济形势和企业盈利等情况。

  鸿道投资执行合伙人、投资总监孙建冬认为,下半年A股市场走向的决定性因素重新转回到国内,宏观经济政策,包括结构调整和结构改革的推进情况□,将成为影响A股市场的关键。

  致顺投资表示,接下来一段时间,国内经济状况应该是影响资本市场的主要矛盾。“2019年已走过一半,国家宏观经济政策也到了相机抉择、是否需要调整的时间节点。针对短期经济增长的压力□□□,逆周期调节政策仍然是首选的政策工具。财政政策更多是发挥逆周期调节作用,包括提高预算赤字、调整专项债额度等多种方式;另外□□□,面对充裕的流动性状况,货币政策下半年进一步大规模释放流动性的概率比较低。□”

  明达资产表示,政策是影响下半年行情的重要因素,预计下半年政策基调将继续趋暖□□□,节奏和力度相机抉择□,长短搭配;经济下滑预期已经在市场有较大程度的兑现;低利率和汇率稳定,创造了良好的流动性环境□。

  凯丰投资高级策略研究员刘幸表示,上半年A股上涨主要由估值驱动,下半年的核心在于股票市场的业绩。“下半年将主要是结构性的市场□,有业绩驱动或是业绩企稳回升的股票□,将获得非常好的阿尔法。没有业绩支撑的股票则可能失去上半年估值抬升带来的上涨。当前影响市场的核心是业绩企稳的时间以及流动性情况□□,而不是过去一年的外围扰动因素,外围市场风险已逐步钝化。□□”

  上海某百亿私募机构认为,“下半年宏观和国际政治层面仍难以预测□□,但可以看到,全球流动性重回宽松□□□,无风险利率显著走低。拥有经营确定性的公司会获得明显的估值溢价。”

  私募看好下半年投资机会。孙建冬表示,从全年的时间维度看□□,四季度可能是风险性价比较好的时间段□。从跨年的时间维度看,增长方式与融资模式从地产为核心的间接融资转向直接融资□□,A股市场面临历史性机遇。耐心与纪律是2019年下半年做好投资的关键□。

  不少私募关注优质龙头公司带来的机会。致顺投资表示□□□,对下半年市场的整体判断仍然是区间震荡格局,具有结构性行情。□□“将专注在景气度高的行业中寻找优质公司,如5G□□、云计算、智能交通□□□、智慧医疗等□□□;同时关注资本市场的改革发展可能为券商带来的制度红利。从中长期来看,目前仍是可以显著增加股票类资产配置的最佳时机。”

  远策投资认为□□,中长期配置环境在好转,市场存在进一步加大操作力度的空间。在结构选择上,将重点关注对各领域优质头部公司的比较和配置,战术上通过估值合理成长股和底部钝化价值股来平衡组合□□□,通过组合结构获取超额收益□□□。

  明达资产表示,“寡头时代”的趋势不但继续存在而且还在强化,配置核心资产是关键。“未来两三年的配置重点仍然在大金融、大消费、大健康板块□。具体来看,关注以公司为代表的优质金融企业持续稳定增长态势□;聚焦3亿中产阶级的消费升级、14亿人口的广泛消费需求□□;重视老龄化□□□、健康生活、品质提升等需求带来的巨大空间。配置的重点个股是板块中的蓝筹股、核心资产,选择这些领域中具备寡头特征、估值合理、盈利稳定的企业。□□”

  一些私募更看好科技创新方向。孙建冬告诉记者□□,寻找市场的投资机会有两个维度:从投资范围看,A股市场的投资重点还是在创新改革,但既需要精选基本面中长期向上的行业方向,也需要等待宏观情况的明朗;从全球范围看□□□,货币宽松持续□,但全球经济进入较长周期衰退的概率越来越高,从更广的投资范围看,下半年商品投资或是性价比较好的方向□□。

  前述上海百亿私募表示将关注两个方向,兼顾短期业绩和长期潜力:一是强现金流公司,二是未来可能引领中国经济核心驱动力的行业和龙头企业。

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